欧飞光4月28日晚发布的业绩报告似乎并不出人意料，但这并不代表这份“成绩单”就没有亮点。数据显示，去年欧菲相机模组和光学镜头的出货量实现了大幅增长，光学光电业务的毛利率也大幅提升。

在终止与特定海外客户的合作后，欧菲光提议重新聚焦镜头业务和Android相机模组业务，以及消费电子、汽车等多个领域的光学和微电子以及其他核心业务。在67.58亿元定增扩容的加持下，奥菲光重获新生，业绩触底回升或许指日可待。

光学产品出货量仍在增长

欧菲利亚最新公布的2020年年度业绩报告显示公司去年营业总收入483.5亿元，同比下降6.97%，主要是2019年底自主开发Android触控业务所致。从盈利到亏损。原因是与特定客户终止合作后，需要计提相应的资产减值和费用摊销。

上述事项影响欧菲光目前的利润总额为28.2亿元。若排除上述事项，公司将实现归属于母公司的净利润8.75亿元。此外，虽然公司产销受疫情影响，但报告期末公司库存余额仅为49.47亿元，同比减少31.94%；库存周转天数51天，库存运行效率进一步提高。

值得注意的是，虽然公司去年受意外因素影响未能实现盈利，但报告期内欧菲光产品的销售表现不乏亮点。 2020年，欧菲智能手机摄像头模组实现营业收入313.81亿元，同比增长2.53%；出货量8.06亿台，同比增长7.98%；综合毛利率12.19%，同比增长3.36个百分点；智能手机光学镜头产品（含自备相机模组部分）实现出货量1.9亿片，同比增长41.20%。此外，公司智能汽车业务实现营业收入同比增长20.56%。其中，ADAS实现营业收入1.45亿元，同比增长128.40%。

同时，欧菲光在核心业务的关键技术方面也取得了突破。据悉，目前，由公司技术研发团队自主研发、设计、生产的业界首款超薄潜望式连续变焦模组已完成首次demo演示并正式上市。自主研发的高像素超分辨率算法得到了客户和应用开发的认可。超级EIS防抖算法达到行业顶级水平。 MGL高品质模组、CMP/GMP微型化模组量产，潜望镜5已完成2倍变焦和10倍连续变焦技术的技术开发。此外，公司光学镜片业务进展顺利。已开始小批量生产 100 兆像素 7P 光学镜头。长焦镜头、微距镜头、超广角镜头等多性能产品均已进入国内主流手机厂商的镜头供应链。

此外，公司还进入了微电子和智能汽车业务领域的多项技术应用，并显示出独特的技术优势，并已开始进入微电子和智能汽车业务领域。主流客户的视野。

新策略将导致业绩反弹

通过财务数据，欧菲光在产品上，业务层面的“内涵”依然体现了这家深耕光学光电赛道20年的厂商的“根基”。在经历了与特定海外客户终止合作的“阵痛”后，欧菲光的新战略重新聚焦公司传统优势业务，一切似乎都“靠得住”。

随着5G基础设施的不断落地，5G手机的换机需求将带动手机市场回暖。智能手机对多摄像头的追求也将推动手机摄像头和模组市场的加速增长。随着终端应用产品市场的快速崛起，下游对光学镜片的设计水平和精密生产加工能力提出了更高的要求，其日益增长的市场需求也为光学镜片的可持续发展提供了宝贵的机遇行业。在微电子领域，Android阵营有望快速普及dToF技术方案并推向市场。根据Yole的预测，未来几年3D摄像头在智能手机中的渗透率将大幅提升，2025年将达到70%，市场空间广阔。除了智能手机，未来3D Sensing在人机交互、即时通讯、智能家居、AR/VR技术、机器人、自动驾驶辅助等领域也将有广阔的应用市场。此外，隐私安全和移动支付催生了智能手机对生物识别技术的需求。作为关键的生物识别技术之一，指纹识别已经成为智能手机的主流配置，指纹识别市场将稳步发展。根据市场研究机构BIS Research的预测，2023年全球指纹传感器整体市场规模将达到128亿美元。 随着辅助驾驶阶段（ADAS）系统渗透率不断提高，汽车摄像头行业正在发展迅速。根据 Allied Market Research 的数据，预计 2025 年全球汽车摄像头市场规模将达到 241 亿美元。

预计光学镜头、传感器和摄像头模组业务将增加67.58亿元，欧菲光在上述核心业务领域的竞争力和市场份额也有望继续提升。

值得注意的是，在与特定海外客户终止合作的消息公开后，市场已经逐渐消化了负面影响，欧菲光的市值应该重新评估。但不可忽视的是，在光光电子电路领域，欧菲光的技术积累和产品竞争力依然不容小觑。在风险逐渐消退后，新策略将如何带领欧菲光触底反弹，或许仍值得期待。

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